資產配置建議
1月資產配置建議
2016-01-01
【市場分析】
全球總經
油價下跌對消費力道的提振，加上歐洲與日本央行的寬鬆政策輔助，遂使兩地景氣逐步回溫，2016年歐元區GDP可望加速復甦至1.7%，高於2015年1.5%；日本GDP成長可望達到1.1%。美國3Q經濟成長終值2.0%，失業率破5.0%，奠定Fed於12月中首次升息基礎；然而美元走強及貿易需求放緩，造成企業庫存水位偏低，同時投資展望保守，或使央行未來升息節奏緩慢。
儘管國內資金不缺，但因通膨預期溫和，台灣央行4Q再降息半碼，並維持M2貨幣成長目標區(2.5%~6.5%)不變，貨幣政策分歧所引發台幣貶勢將有利出口，並推動國內景氣回溫。
國際股市
全球資產在2015年走勢先揚後抑，MSCI全球股票指數整年回檔4%，美林全球債亦跌2.8%。2016年市場仍會受到中國產業結構轉型、原物料價格低迷、通膨不如以往水準等因素影響，各區域經濟、產業表現將更為分歧；歐、日央行積極貨幣政策將有利於景氣表現，進而輔助企業獲利，這令市場除了給較高的評價外，資金也有機會續往該區流動，新興市場部分可選擇有基本面的亞洲，會有更強支撐。整體而言，擁有良好基本面標的之投資價值隨股價修正浮現，投資人應該保持耐心面對市場波動，分批進場佈局。
