資產配置建議
4月資產配置建議
2016-04-01
【市場分析】
全球總經：
美國3月失業率5.0%，為2個月來首次微幅上升，但勞動參與率回升至63.0%，顯示美國民眾對就業前景樂觀，願意重新投入職場，在油價平穩下將增加美國民眾消費意願，進而支持美國第一季經濟成長。Fed 3月考量全球金融風險維持利率不變，且Fed官員預測2016年底利率由升息4碼下降為2碼，考量海外市場風險將衝擊美國經濟前景，Fed升息步調將為謹慎且緩慢，預估6月才會再度升息。
3月初ECB擴大寬鬆貨幣政策，下調三大利率，擴大月度QE購買額至800億歐元，並啟動TLTRO2，使市場流動性再度湧現。3月份經濟數據也有優於預期表現，綜合PMI初值從2月的53.0點增至53.7點。預期歐洲經濟數據也將落底回升。
國際股市：
3月份全球股市因美國暫緩升息決策大幅反彈，一掃年初以來大跌陰霾，同時美元轉弱促使國際資金轉向新興市場，新興市場表現優於成熟國家，MSCI全球(不含新興市場)上漲6.52%，新興市場上漲13.03%。3月歐盟指數STOXX50上漲2.01%，德國DAX上漲4.95%，法國CAC 40上漲0.75%，表現相對較弱，主要在反映歐洲經濟雖然還在擴張區，但實際公布數據但低於預期。惟歐元與日圓強勢令市場意外，強勢日圓恐衝擊日本出口，迫使日本央行在四月會議提出解決方案。整體而言，第二季全球市場或再次面臨震盪，同時隨市場反應Fed升息議題，資金快速輪動狀況將會重現，配置上建議以股債平衡型來對抗市場波動。
