市場焦點

進出口同步滑落 中國6月維持貿易順差

2016-07-14

中國6月對外貿易繼續萎縮,以美元計價進、出口同步回落,進口衰退8.4%,出口衰退
4.8%,反而使貿易順利達481.1億美元,優於市場預期之456.5億美元。

 

未來資產觀點:

6月份外貿出口持續萎縮,顯示全球需求依舊疲弱,國際貿易量下滑。然而,若將出口金額以人民幣計價,則出口反而年增1.3% (前月為1.2%),進口減少2.3%,亦即人民幣的貶值,對中國出口有一定助益,從而對中國的外匯存底產生正面效果,例如6月份中國外匯存底就增加了135億美元,整體回到3.2兆美元。此外,從人民幣對CFETS一籃子通貨的相對走勢來看,人民幣還有約4%貶值空間,因此未來即使人民幣繼續走貶,亦屬合理毋須恐慌。出口衰退肇因於全球需求不振,貶值帶來的競爭力效果有限,因此我們也預期,中國下半年再次採行寬鬆刺激政策的可能性提高,有利中國乃至區域的風險性資產表現。